Różnica między kosztem kapitału a WACC

Koszt kapitału vs WACC

Średni ważony koszt kapitału i koszt kapitału są pojęciami finansów, które reprezentują koszt pieniędzy zainwestowanych w firmę albo w formie długu, albo kapitału własnego, albo w obu przypadkach. Koszt kapitału własnego odnosi się do kosztu sprzedaży akcji akcjonariuszom w celu uzyskania kapitału własnego, a koszt długu odnosi się do kosztu lub odsetek, które muszą zostać zapłacone pożyczkodawcom za pożyczenie pieniędzy. Te dwa warunki kosztu kapitału i WACC można łatwo pomylić, ponieważ pod względem koncepcji są do siebie bardzo podobne. W poniższym artykule wyjaśniono wszystkie formuły podające sposób ich obliczania.

Co to jest koszt kapitału?

Koszt kapitału to całkowity koszt uzyskania długu lub kapitału własnego. Aby inwestycja była opłacalna, stopa zwrotu z inwestycji musi być wyższa niż koszt kapitału. Biorąc przykład, poziomy ryzyka dwóch inwestycji, Inwestycji A i Inwestycji B, są takie same. W przypadku inwestycji A koszt kapitału wynosi 7%, a stopa zwrotu wynosi 10%. Zapewnia to nadwyżkę zwrotu o 3%, dlatego inwestycja A powinna przejść. Natomiast inwestycja B ma koszt kapitału w wysokości 8% i stopę zwrotu w wysokości 6%. W tym przypadku nie ma zwrotu poniesionych kosztów i inwestycja B nie powinna być brana pod uwagę.

Zakładając jednak, że bony skarbowe mają najniższy poziom ryzyka i zwrot w wysokości 5%, może to być bardziej atrakcyjne niż obie opcje, ponieważ poziomy ryzyka są bardzo niskie, a zwrot z 5% jest gwarantowany, ponieważ bony skarbowe są rządowe wydany.

Co to jest WACC?

WACC jest nieco bardziej złożony niż koszt kapitału. WACC oblicza się, przypisując wagi zadłużenia i kapitału spółki proporcjonalnie do kwoty, w której każda z nich jest utrzymywana. WACC jest zwykle obliczany dla różnych celów decyzyjnych i pozwala firmie określić poziom zadłużenia w porównaniu z poziomem kapitału.

Wzór na obliczenia to; WACC = (E / V) x R_mi + (D / V) x R_re x (1 - T_do). Tutaj E to wartość rynkowa kapitału własnego, a D to wartość rynkowa długu, a V to suma E i D. R_mi to całkowity koszt kapitału własnego i R._re to koszt długu. T._do jest stawką podatkową stosowaną do firmy.

Jaka jest różnica między Kosztem kapitału a WACC?

Koszt kapitału to suma kosztów zadłużenia i kapitału własnego, podczas gdy WACC jest średnią ważoną tych kosztów uzyskaną jako odsetek zadłużenia i kapitału własnego firmy.

Zarówno koszt kapitału, jak i WACC są wykorzystywane w ważnych decyzjach finansowych, które obejmują decyzje dotyczące fuzji i przejęć, decyzje inwestycyjne, budżetowanie kapitału oraz do oceny wyników finansowych i stabilności firmy.

Streszczenie:

Koszt kapitału vs WACC

• Średni ważony koszt kapitału i koszt kapitału są pojęciami finansowania, które reprezentują koszt pieniędzy zainwestowanych w firmę albo w formie długu lub kapitału własnego, albo w obu przypadkach.

• Aby inwestycja była opłacalna, stopa zwrotu z inwestycji musi być wyższa niż koszt kapitału.

• WACC oblicza się, podając wagi zadłużenia i kapitału spółki proporcjonalnie do kwoty, w której każda z nich jest utrzymywana.