Różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego

Koszt kapitału a koszt kapitału

Firmy potrzebują kapitału na rozpoczęcie i prowadzenie działalności gospodarczej. Kapitał można uzyskać za pomocą wielu metod, takich jak emisja akcji, obligacji, pożyczek, wkładów właściciela itp. Koszt kapitału odnosi się do kosztu poniesionego w celu uzyskania kapitału własnego (koszt poniesiony przy emisji akcji) lub kapitału dłużnego (koszt odsetek). W poniższym artykule przyjrzymy się bliżej koncepcji kosztu kapitału i kosztu kapitału własnego; jeden z 2 głównych składników, które składają się na koszt kapitału. Artykuł jasno wyjaśnia te pojęcia i wskazuje na ich podobieństwa i różnice.

Koszt kapitału

Koszt kapitału to całkowity koszt uzyskania długu lub kapitału własnego. Koszt kapitału to sposób, w jaki firma gromadzi środki pieniężne poprzez emisję akcji, pożyczanie funduszy itp. Koszt kapitału to zwrot, który jest potrzebny inwestorom do zapewnienia kapitału firmie, a to stanowi punkt odniesienia dla nowych projektów muszą się spotkać, aby projekt mógł zostać rozpatrzony. Aby inwestycja była opłacalna, stopa zwrotu z inwestycji musi być wyższa niż koszt kapitału.

Biorąc przykład, poziomy ryzyka dwóch inwestycji, Inwestycji A i Inwestycji B są takie same. W przypadku inwestycji A koszt kapitału wynosi 7%, a stopa zwrotu wynosi 10%. Zapewnia to nadwyżkę zwrotu o 3%, dlatego inwestycja A powinna przejść. Natomiast inwestycja B ma koszt kapitału w wysokości 8% i stopę zwrotu w wysokości 8%. W tym przypadku nie ma zwrotu poniesionych kosztów i inwestycja B nie powinna być brana pod uwagę. Zakładając jednak, że bony skarbowe mają najniższy poziom ryzyka i zwrot w wysokości 5%, może to być bardziej atrakcyjne niż obie opcje, ponieważ poziomy ryzyka są bardzo niskie, a zwrot w wysokości 5% jest gwarantowany, ponieważ bony skarbowe są rządowe wydany.

Koszt kapitału własnego

Koszt kapitału własnego oznacza zwrot wymagany przez inwestorów / akcjonariuszy lub kwotę rekompensaty, jakiej inwestor oczekuje za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy. Koszt kapitału własnego jest ważnym miernikiem, który pozwala firmie ustalić, ile zwrotu należy wypłacić inwestorom za podejmowane ryzyko. Koszt kapitału własnego można również porównać z innymi formami kapitału, takimi jak kapitał dłużny, co pozwoli firmie zdecydować, która forma kapitału jest najtańsza. Koszt kapitału własnego oblicza się w następujący sposób.

mi_s = R_fa + β_s (R_M. - R_fa)

W równaniu E_s to oczekiwany zwrot z bezpieczeństwa, R_fa odnosi się do stopy wolnej od ryzyka płaconej przez rządowe papiery wartościowe (dodaje się ją, ponieważ zwrot z ryzykownej inwestycji jest zawsze wyższy niż stopa wolna od ryzyka rządowego), β_s odnosi się do wrażliwości na zmiany rynkowe oraz R_M. jest rynkową stopą zwrotu, gdzie (R_M. - R_fa) odnosi się do premii za ryzyko rynkowe.

Koszt kapitału a koszt kapitału

Koszt kapitału składa się z dwóch składników; koszt kapitału własnego i koszt długu. Jest to także koszt alternatywny (zwrot, który można by uzyskać) przy inwestowaniu w inny projekt o podobnym poziomie ryzyka. Przy podejmowaniu decyzji między inwestycjami o podobnym poziomie ryzyka inwestycja powinna być dokonana tylko wtedy, gdy zwrot jest wyższy, a koszt kapitału niższy niż alternatywa. Główną różnicą między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego jest to, że koszt kapitału własnego to zwrot wymagany przez akcjonariuszy w celu zrekompensowania ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje, a koszt kapitału to całkowity zwrot z inwestycji w papiery wartościowe (dług i equity zarówno).

Streszczenie:

Różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego

• Koszt kapitału to zwrot, który jest potrzebny inwestorom w celu zapewnienia kapitału firmie, a to stanowi punkt odniesienia, który muszą spełnić nowe projekty, aby projekt mógł zostać rozważony.

• Koszt kapitału własnego oznacza zwrot wymagany przez inwestorów / akcjonariuszy lub kwotę rekompensaty, jakiej inwestor oczekuje za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy.

• Główną różnicą między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego jest to, że koszt kapitału własnego to zwrot wymagany przez akcjonariuszy w celu zrekompensowania ryzyka związanego z inwestowaniem akcji, a koszt kapitału to całkowity zwrot z inwestycji w papiery wartościowe (dłużne i równe oba).