Różnica między podstawowym EPS a rozcieńczonym EPS

Podstawowy EPS vs Rozcieńczony EPS

Podstawowy EPS i Rozwodniony EPS to dwie różne liczby używane do oznaczania zysku na akcję (EPS). Jeśli jesteś inwestorem, który zainwestował w spółkę, zawsze interesuje Cię wskaźnik znany jako Zysk na akcję lub EPS. W sprawozdaniu finansowym każdej spółki istnieją dwie liczby odpowiadające temu terminowi, które stanowią podstawowy zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję. Przypuśćmy, że wiesz, że wartość netto firmy wynosi 1 miliard USD. Możesz podzielić tę liczbę przez całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie, aby uzyskać liczbę, która teoretycznie powinna stanowić zysk na akcję, ale w rzeczywistości nie jest to takie proste.

Wszystkie firmy dysponują narzędziami, które pozwalają im w dowolnym momencie zwiększyć liczbę akcji pozostających w obrocie. Te narzędzia to opcje na akcje, warranty, zamienne akcje uprzywilejowane i wtórne oferty akcji. Korzystając z dowolnego z tych narzędzi, firma może zwiększyć liczbę akcji pozostających w obrocie, zmniejszając w ten sposób zysk na akcję. Wraz ze wzrostem liczby akcji pozostających w obrocie automatycznie maleje zysk na akcję, dlatego określa się ją jako rozwodniony zysk na akcję. Tylko podstawowe EPS są zgłaszane przez spółki, które nie mają rozwadniających papierów wartościowych lub zgłaszają stratę netto.

Każdy nowy udział wyemitowany przez zarząd spółki akcyjnej zmniejsza udział inwestora w aktywach spółki. Czasami, chociaż akcjonariusz może nie odczuwać szczypty, ponieważ różnica między EPS a rozwodnionym EPS jest znikoma, spółka może wykorzystywać ogromną ilość pieniędzy od akcjonariuszy do zbycia go gdzie indziej. Wystarczyłby jeden przykład. Jedna gigantyczna firma programistyczna zgłosiła różnicę w wysokości 0,06 USD w EPS i rozwodniła EPS w 2009 r., Co nie znaczyło wiele dla akcjonariuszy, ale biorąc pod uwagę fakt, że firma miała zaległe 6,5 miliarda akcji, było to prawie 300 milionów USD, że spółka odebrał inwestorom i przekazał je kierownictwu i pracownikom. Jest zatem jasne, że inwestor musi zwrócić uwagę zarówno na EPS, jak i na EPS rozcieńczony, zanim zdecyduje się na skok.

Rozcieńczony EPS jest generalnie zawsze mniejszy niż podstawowy EPS i ma znaczenie przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Ceny akcji spółki zależą w dużej mierze od wartości EPS i stanowi ona również integralną część każdego stosunku ceny do wyceny. Chociaż dwie firmy mogą mieć taki sam EPS, zaleca się przyjrzenie się kapitałowi własnemu obu firm. To firma, która wykorzystała mniej kapitału do wygenerowania EPS, jest oczywiście firmą o lepszych wynikach. Podsumowując, chociaż EPS jest silnym wskaźnikiem kondycji finansowej firmy, rozsądnie jest spojrzeć na to w połączeniu z innymi parametrami, aby podjąć decyzję inwestycyjną.