Różnica między podstawowym EPS a rozcieńczonym EPS

Ze względu na rosnącą złożoność działalności firmy rachunkowe starają się poprawić przejrzystość, wiarygodność i porównywalność sprawozdań finansowych. To jest powód, dla którego w ostatnich dwóch dekadach zaobserwowano częste zmiany w standardach sprawozdawczości finansowej. W 1997 r. Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) wydała nową zasadę, zgodnie z którą firmy były zobowiązane do obliczania i zgłaszania EPS do końca każdego kwartału na dwa sposoby: „podstawowy” i „rozwodniony”. Jeśli zobaczysz sprawozdanie finansowe dowolnej firmy, zawsze znajdziesz dwa rodzaje zysku na akcję (EPS), podstawowy zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję. Oba te terminy służą innym interesariuszom spółki, a zwłaszcza inwestorom.

Dlatego każdy interesariusz powinien wiedzieć, jakie są podstawowe i rozcieńczone EPS i jak różnią się od siebie. Patrząc na zysk na akcję, mogą obliczyć kwotę zysku wypracowanego przez firmę z ich inwestycji. Na przykład, jeśli musisz ocenić wyniki finansowe firmy, patrzysz na zysk netto osiągnięty przez firmę, a także na zysk na akcję osiągnięty przez firmę. Zapewni to prawdziwy obraz akcjonariuszom, którzy planują zainwestować w spółkę.

Podstawowy EPS

Podstawowy zysk na akcję to łączna kwota zysku na akcję obliczana na podstawie liczby akcji wyemitowanych w tym czasie. Podstawowy EPS oblicza się według następującego wzoru:

Podstawowy EPS = (dochód netto - dywidenda uprzywilejowana) ÷ liczba wyemitowanych akcji

Jest również wykorzystywany do obliczania stosunku ceny do zysków. Podstawowy EPS reprezentuje miarę rentowności firmy i reprezentuje prawdziwą cenę akcji. Jednak osoba musi wiedzieć, że jeśli dwie firmy generują ten sam EPS, nie oznacza to, że reprezentują te same wyniki finansowe. Możliwe jest, że jedna firma mogła efektywnie wykorzystać swój kapitał własny, podczas gdy druga firma mogła wyemitować więcej akcji w celu uzyskania tej samej kwoty podstawowego EPS.

Rozcieńczony EPS

Z drugiej strony, rozwodniony EPS pokazuje zysk na akcję, który firma mogłaby zarobić, gdyby wzięto pod uwagę wszystkie gwarancje, opcje na akcje, akcje zamienne i inne dające się zrealizować rozwadniające papiery wartościowe wraz z dodatkową liczbą akcji wyemitowanych w tym czasie.

Jak widać, rozwodniony EPS oblicza się przez uwzględnienie warrantów, zamiennych (akcji i obligacji), opcji na akcje i wszystkich innych instrumentów finansowych, które można zamienić na akcje. Pokazuje kwotę EPS po wykonaniu rozwadniających instrumentów finansowych. Jeśli spojrzysz na to z perspektywy inwestorów, rozwodniony EPS nie jest uważany za korzystny, ponieważ pokazuje EPS po konwersji wszystkich rozwadniających papierów wartościowych na akcje, podczas gdy nie następuje zmiana dochodu netto.

Różnice

Rozwodnienie akcji - Podstawowa różnica między podstawowym zyskiem na akcję a rozwodnionym zyskiem na akcję polega na tym, że podstawowy EPS nie uwzględnia potencjalnego rozwodnienia wynikającego z warrantów, obligacji zamiennych i innych papierów wartościowych.

Różnica w wartości - Wartość podstawowego EPS zawsze będzie wyższa niż rozwodniony EPS, ponieważ w przypadku rozwodnionego zysku na akcję dochód netto pozostaje taki sam, jak w podstawowym EPS i zwiększa się tylko liczba wyemitowanych akcji.

Wpływ na decyzję inwestycyjną - Bardzo ważne jest obliczenie rozwodnionego zysku na akcję i uwzględnienie go w sprawozdaniu finansowym, ponieważ pokazuje on zysk po rozwodnieniu. Ponadto inwestorzy niechętnie kupują akcje tych spółek, w których istnieje ogromna różnica między podstawowym a rozwodnionym EPS ze względu na niekorzystny wpływ rozwodnienia na cenę akcji.