Różnica między długiem federalnym a deficytem federalnym

Terminy „dług federalny” i „deficyt federalny” są często stosowane przez decydentów i praktyków przy omawianiu bogactwa narodu i skuteczności istniejących lub proponowanych polityk.

Te dwie koncepcje są dość podobne, ale nie wymienne. W rzeczywistości, zgodnie z definicją, deficyt federalny wynosi „roczna różnica między wydatkami rządowymi a dochodami rządowymi, ” podczas gdy dług federalny wynosi „Akumulacja przeszłych deficytów, minus nadwyżki” - innymi słowy, dług wskazuje kwotę pieniędzy, którą rząd federalny zawdzięcza.

Podczas gdy deficyt narodowy może się zmniejszyć lub wzrosnąć w zależności od kwoty dochodu zebranego przez rząd w roku podatkowym, dług jest skumulowaną sumą, która z czasem rośnie - gdy rząd nadal pożycza pieniądze, aby sprostać deficytom. W związku z tym deficyt federalny może się zmniejszyć (tj. Rząd może mieć nadwyżkę budżetową, jeśli zbierze więcej niż wydaje), ale jednocześnie dług federalny może wzrosnąć.

Deficyt federalny

Deficyt federalny jest obliczany co rok obrotowy - na przykład rok obrotowy (FY) 2018 trwa od 1 października 2017 r. Do 30 września 2018 r..

Według najnowszych statystyk deficyt budżetu federalnego w USA na rok budżetowy 2018 wynosi 440 miliardów dolarów. Dane te uzyskuje się odejmując roczny dochód w wysokości 3,654 bln USD od rocznych wydatków w wysokości 4,094 bln USD (dane z „Przeglądu śródokresowego roku budżetowego 2017, tabela S-5”, Office of Management and Budget).

Chociaż rząd zmniejszył deficyt w roku budżetowym 2017 i pomimo optymistycznych prognoz administracji Obamy, eliminacja deficytu federalnego z konieczności pociągnie za sobą znaczne podwyżki podatków i ogromne cięcia wydatków.

Pomimo obniżek w ostatnim roku podatkowym deficyt narodowy USA wzrósł w ciągu ostatniej dekady. Taki wzrost zależy od różnych czynników:

• Wzrost wydatków obowiązkowych: rząd federalny wypłacił większe kwoty na Medicare, ubezpieczenie społeczne i podobne programy federalne. Obowiązkowe wydatki pochłaniają większość budżetu pobranego z dochodów każdego roku i - średnio - przekraczają 2 bln USD rocznie.
• Zwiększenie budżetu wojskowego: podwyżki budżetu wojskowego wynikały ze strachu przed atakami terrorystycznymi. Wydatki na wojsko wzrosły z 437,4 mld USD w 2003 r. Do 855,2 mld USD w 2011 r.
• Recesja: kryzys finansowy w 2008 r. miał poważne konsekwencje dla budżetu USA jako całości. W rzeczywistości, gdy gospodarka się załamała, dochody z podatków drastycznie spadły (z 2,57 bln USD w 2007 r. Do 2,1 bln USD w 2009 r.). Ponadto rząd został zmuszony do wydania tzw. „Pakietu bodźców ekonomicznych”, który zwiększył świadczenia dla bezrobotnych i przyspieszył roboty publiczne (mające na celu tworzenie miejsc pracy).

Rzeczywiście, chociaż recesja odegrała dużą rolę w zwiększeniu deficytu federalnego, należy wziąć pod uwagę inne ważne czynniki. Co więcej, od 2008 r. Gospodarka amerykańska w znacznej części poprawiła się (nawet jeśli odczuwalne są luzy) - jednak deficyt federalny nie zniknął.

Przeciwnie, wydatki deficytu są celowo tworzone przez rząd w każdym roku podatkowym. Chociaż może się to wydawać sprzeczne, wydatki rządowe są jednym z głównych motorów wzrostu gospodarczego - jako taki, Prezydent i Kongres muszą inwestować w bezpieczeństwo, wojsko, opiekę zdrowotną, infrastrukturę i projekty publiczne. Wydatki nie tylko tworzą siłę roboczą, ale także pobudzają rozwój gospodarczy. Cykl jest prosty:

1. Rząd wydaje pieniądze na inwestycje w gospodarkę kraju;
2. Wzrost gospodarczy pobudza rynek pracy;
3. Bezrobocie zmniejsza się, a ludzie mają więcej pieniędzy; i
4. Ludzie wydają więcej pieniędzy, a co za tym idzie - gospodarka rośnie.

Celowy deficyt wydatki są częścią tak zwanego „ekspansywna polityka fiskalna,”, Co może również pociągać za sobą obniżki podatków i większe świadczenia.

Przeciwnie, jeśli rząd potrzebuje lub chce osiągnąć zrównoważony budżet lub nadwyżkę budżetową, wdroży „atrakcyjna polityka fiskalna,”, Co pociąga za sobą ograniczenie inwestycji publicznych, wzrost podatków i zmniejszenie świadczeń.

Dług federalny

Dług federalny to łączna kwota pieniędzy, którą winien jest rząd USA. Do tej pory dług federalny Stanów Zjednoczonych osiągnął niepokojące 19,8 biliona dolarów. Ogromna ilość dzieli się na dwie kategorie:

• Udziały międzyrządowe; i
• Dług publiczny.

Zasoby międzyrządowe stanowią około 30% całkowitego zadłużenia i są należne różnym agencjom federalnym (ponad 230).

W tym przypadku proces jest dość skomplikowany, ponieważ agencje federalne są częścią samego rządu. Zasoby międzyrządowe powstają, gdy agencje pobierają więcej dochodów podatkowych niż potrzebują i wykorzystują dodatkowe pieniądze na zakup amerykańskich skarbowych papierów wartościowych (instrumenty długu publicznego wyemitowane przez Departament Skarbu w celu finansowania długu publicznego).

Zgodnie z miesięcznym oświadczeniem skarbowym Departamentu Skarbu USA, według stanu na grudzień 2016 r., Udziały międzyrządowe zostały podzielone w następujący sposób:

• Ubezpieczenia społeczne: ponad 2000 bilionów dolarów;
• Office of Personnel Management Emerytura: 888 miliardów dolarów;
• Wojskowy Fundusz Emerytalny: ponad 650 miliardów dolarów;
• Medicare: ponad 200 miliardów dolarów; i
• Inne fundusze emerytalne: ponad 300 miliardów dolarów.

Największą część długu (ponad 14 400 bilionów dolarów) mają społeczeństwo (tj. Inwestorzy, podmioty rządowe, zagraniczne rządy, fundusze wspólnego inwestowania, firmy, banki, firmy ubezpieczeniowe itp.).

Zgodnie z Biuletynem Skarbu Departamentu Skarbu USA, w grudniu 2016 r. Dług publiczny był podzielony w następujący sposób:

• Zagraniczne rządy / inwestorzy / interesariusze: 6.000 bilionów dolarów;
• Rezerwa Federalna: ponad 2.000 bilionów dolarów;
• Fundusze inwestycyjne: ponad 1,500 bilionów dolarów;
• Lokalne i krajowe podmioty rządowe: ponad 900 miliardów dolarów;
• Banki: ponad 650 mld USD;
• Prywatne fundusze emerytalne: ponad 550 mld USD;
• Firmy ubezpieczeniowe: ponad 300 miliardów dolarów; i
• Przedsiębiorstwa, firmy, korporacje i firmy oraz inni inwestorzy: ponad 1,500 bilionów dolarów.

Największe udziały w amerykańskim długu zagranicznym mają Chiny (ponad 1100 trylionów dolarów) i Japonia (ponad 1100 trylionów dolarów). Innymi dużymi posiadaczami są Irlandia, Brazylia, Kajmany, Luksemburg, Belgia, Szwajcaria, Wielka Brytania, Hongkong, Arabia Saudyjska i Indie - które posiadają od 130 do 245 miliardów dolarów.

Dług USA - prawie 20 bilionów dolarów - jest jednym z największych na świecie - mimo że musimy wziąć pod uwagę populację, wielkość kraju i jego gospodarkę. Rosnącą wielkość długu federalnego można wyjaśnić kilkoma czynnikami:

• Dług jest spowodowany akumulacją deficytów federalnych (minus nadwyżki) - i prawdopodobnie wzrośnie jeszcze bardziej po dużej obniżce podatków obiecanej przez prezydenta Trumpa;
• Kraje zagraniczne (tj. Chiny i Japonia) inwestują w amerykańskie obligacje skarbowe, aby utrzymać niską walutę;
• Zainteresowane strony nadal kupują obligacje skarbowe, ponieważ są przekonani, że Stany Zjednoczone mają siłę ekonomiczną, by je spłacić;
• Federalne agencje z nadwyżką dochodów inwestują w Treasuries (w szczególności w ubezpieczenia społeczne); i
• Kongres nadal podnosi pułap zadłużenia.

Rosnąca wielkość długu federalnego stanowi poważny problem dla amerykańskiej gospodarki. W rzeczywistości, podczas gdy w krótkim okresie wydatki rządowe są dodatnie, stały wzrost długu publicznego może ostatecznie osiągnąć punkt krytyczny.

Każdy prezydent musi inwestować we wzrost gospodarczy i promować projekty publiczne; ponadto kandydaci na prezydenta często obiecują duże obniżki podatków i większe korzyści w celu uzyskania poparcia ludności. Jednak w dłuższej perspektywie amerykańska gospodarka może ponieść poważne konsekwencje.

Na przykład dłużnicy mogą żądać wyższych stóp procentowych, popyt na amerykańskie obligacje skarbowe może się zmniejszyć, zagraniczne kraje mogą przestać pożyczać pieniądze, a pozostawiony fundusz powierniczy zabezpieczenia społecznego może nie być wystarczający do pokrycia świadczeń emerytalnych wyżu demograficznego. Gdyby dług federalny osiągnął punkt krytyczny, rząd byłby zmuszony do podniesienia podatków i obniżenia świadczeń, podczas gdy fundusze emerytalne drastycznie by się zmniejszyły.

streszczenie

Dług federalny i deficyt federalny to dwie kluczowe koncepcje związane z budżetem federalnym USA. Pomimo pewnych podobieństw dług i deficyt są zupełnie inne i nie można ich pomylić.

Deficyt federalny to różnica między wydatkami rządowymi a dochodami rządowymi obliczanymi co rok obrotowy (rok obrotowy trwa od 1 października do 30 września następnego roku), podczas gdy dług federalny to kwota pieniędzy należnych rządowi od różnych zainteresowanych stron.

Dług i deficyt są ściśle ze sobą powiązane; w rzeczywistości akumulacja rocznych deficytów jest jedną z przyczyn wzrostu długu federalnego.

Deficyt federalny rośnie, gdy rząd wydaje więcej, niż przyjmuje. Jednocześnie wydatki rządowe pobudzają gospodarkę i tworzą miejsca pracy - dlatego wszyscy prezydenci celowo tworzą deficyt federalny w każdym roku podatkowym.

Ponadto, nawet jeśli rok obrotowy zakończy się zrównoważonym budżetem lub nadwyżką budżetową, dług federalny nadal będzie prawdopodobnie wzrastał. Do tej pory Stany Zjednoczone mają jeden z największych długów federalnych na świecie (prawie 20 bilionów dolarów), a głównymi posiadaczami długów są zagraniczne rządy, korporacje i firmy niebędące korporacjami, agencje federalne, banki, firmy ubezpieczeniowe i prywatne fundusze emerytalne.

W dłuższej perspektywie wzrost deficytu federalnego - w połączeniu z rosnącymi stopami procentowymi - może spowodować nieproporcjonalny wzrost długu federalnego, a amerykańska gospodarka może ponieść poważne konsekwencje.