Różnica między YTM a IRR

YTM vs IRR

IRR (wewnętrzna stopa zwrotu) to termin stosowany w finansach przedsiębiorstw do pomiaru i przeglądu względnej wartości projektów. YTM (rentowność do terminu zapadalności) jest stosowany w analizie obligacji w celu ustalenia względnej wartości inwestycji w obligacje. Oba są obliczane w ten sam sposób, a następnie zakłada się, że przepływy pieniężne z różnych projektów zostaną następnie wykorzystane.

YTM to koncepcja stosowana w celu ustalenia stopy zwrotu, jaką uzyskałby inwestor, gdyby utrzymywał długoterminowe, oprocentowane inwestycje, takie jak obligacje wzajemne, po upływie terminu zapadalności.

Uwzględnia różne czynniki, takie jak czas do terminu zapadalności, wartość wykupu ceny zakupu, dochód z kuponu i czas między wypłatami odsetek. Bezwarunkowo zakłada się, że kupony są ponownie inwestowane według stawki YTM.

YTM można założyć za pomocą tabeli wartości obligacji (zwanej również tabelą dochodowości obligacji) lub można ją obliczyć za pomocą programowalnego kalkulatora, który jest specjalnie skonfigurowany do obliczeń matematycznych obligacji.

Z drugiej strony wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) to stawka otrzymana na wniosek. Zgodnie z metodą wewnętrznej stopy zwrotu zasadą decyzji jest: Zgadzać się z projektem, jeśli wewnętrzna stopa zwrotu przekroczy koszt kapitału; w przeciwnym razie odrzuć plan.

Opierając się na koncepcji wartości pieniądza w czasie, YTM jest stopą dyskontową, przy której bieżąca wartość wszystkich przyszłych płatności byłaby równa bieżącemu kosztowi obligacji, zwana również wewnętrzną stopą zwrotu.

Jest to stopa procentowa, która wyrównuje początkową inwestycję (I) z wartością bieżącą (PV) przyszłych wpływów pieniężnych. Które wnioskuje, że przy IRR, I = PV lub NPV (wartość bieżąca netto) = 0.

Zaletą metody IRR jest to, że dotyczy ona wartości pieniądza w czasie, a zatem jest bardziej precyzyjna i pragmatyczna niż rozliczanie stopy zwrotu. Jego główne wady polegają na tym, że nie udaje mu się zidentyfikować zmiennej wielkości inwestycji w przeciwstawne projekty oraz ich odpowiedniej rentowności w dolarach, aw ograniczonych przypadkach, gdy dochodzi do wielu zwrotów w przepływach pieniężnych, plan mógłby ustąpić więcej niż jedna wewnętrzna stopa zwrotu.

Streszczenie:
Główną różnicą między IRR i YTM jest to, że IRR służy do przeglądu względnej wartości projektów, podczas gdy YTM jest wykorzystywany w analizie obligacji w celu ustalenia względnej wartości inwestycji w obligacje.