Różnica między YTM a bieżącą wydajnością

YTM a bieżąca wydajność

Rentowność do terminu zapadalności lub YTM i bieżąca rentowność to warunki bardziej związane z obligacjami. Rozróżnienie tych dwóch nie jest takie trudne. Same terminy pokazują, że są różne. Dochód do wykupu to zysk, gdy obligacja staje się dojrzała, podczas gdy bieżący dochód to zysk obligacji w chwili obecnej.

Bieżąca stopa zwrotu służy do oceny związku między bieżącą ceną obligacji a rocznymi odsetkami generowanymi przez obligacje. YTM to przewidywana stopa zwrotu związana z obligacjami. Bieżący zysk to faktyczny zysk, jaki uzyskałby inwestor.

YTM można nazwać stopą zwrotu, jaką dana osoba otrzyma za obligację do momentu jej wykupu. Jeżeli obligacja jest kupowana z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej, YTM byłaby wyższa niż bieżącej rentowności, ponieważ dyskonto podnosi rentowność. Z drugiej strony, jeśli premia zostanie zapłacona za obligację, YTM będzie niższy niż bieżąca rentowność.

W przeciwieństwie do YTM, bieżąca wydajność odnosi się do wydajności w bieżącym momencie i nie pokazuje całkowitego zwrotu z obligacji. Bieżący zysk nie uwzględnia także ryzyka reinwestycji.

Wydajność do terminu zapadalności jest określana przy użyciu kilku kluczowych elementów. Bieżąca wydajność jest jednym z takich kluczowych elementów w określaniu YTM. Pozostałe elementy determinujące obejmują bieżącą cenę rynkową i wartość nominalną. Bieżący zysk można obliczyć, dzieląc roczną płatność przez cenę.

Kiedy rentowność do terminu zapadalności określa całkowity zwrot z inwestycji, bieżąca rentowność tego nie pokazuje.

Streszczenie:

1. Rentowność bieżąca służy do oceny związku między bieżącą ceną obligacji a rocznymi odsetkami generowanymi przez obligacje. YTM to przewidywana stopa zwrotu związana z obligacjami.
2. Rentowność do terminu zapadalności określa całkowity zwrot z inwestycji, bieżący dochód tego nie pokazuje.
3. Jeżeli obligacja jest kupowana z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej, YTM byłaby wyższa niż bieżącej rentowności, ponieważ dyskonto podnosi rentowność. Z drugiej strony, jeśli premia zostanie zapłacona za obligację, YTM będzie niższy niż bieżąca rentowność.
4. Bieżący zysk nie uwzględnia również ryzyka reinwestycji.