Różnica między IRR a MIRR

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) w przypadku planu inwestycyjnego stawka odpowiada bieżącej wartości oczekiwanych wpływów pieniężnych z początkowymi wypływami środków pieniężnych. Z drugiej strony, Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu lub MIRR oznacza rzeczywistą IRR, przy czym stopa reinwestycji nie odpowiada IRR.

Każda firma dokonuje długoterminowej inwestycji w różne projekty w celu czerpania korzyści w przyszłych latach. Z różnych planów firma musi wybrać taki, który generuje najlepszy wynik, a zwroty są również zgodne z potrzebami inwestorów. W ten sposób wykorzystuje się budżetowanie kapitałowe, które jest procesem szacowania i wyboru długoterminowych projektów inwestycyjnych, które są zgodne z podstawowym celem inwestorów, tj. Maksymalizacją wartości.

IRR i MIRR to dwie techniki budżetowania kapitału, które mierzą atrakcyjność inwestycji. Są one często mylone, ale istnieje drobna różnica między nimi, co przedstawiono w poniższym artykule.

Treść: IRR Vs MIRR

1. Wykres porównania
2. Definicja
3. Kluczowe różnice
4. Wniosek

Wykres porównania

Podstawa do porównania	IRR	MIRR
Znaczenie	IRR to metoda obliczania stopy zwrotu z uwzględnieniem czynników wewnętrznych, tj. Z wyłączeniem kosztu kapitału i inflacji.	MIRR to technika budżetowania kapitału, która oblicza stopę zwrotu przy użyciu kosztu kapitału i służy do uszeregowania różnych inwestycji o równej wielkości.
Co to jest?	Jest to szybkość, z jaką NPV jest równa zeru.	Jest to stawka, przy której NPV wpływów końcowych jest równa odpływowi, tj. Inwestycji.
Założenie	Przepływy pieniężne z projektu są reinwestowane według wewnętrznej stopy zwrotu projektu.	Przepływy pieniężne z projektu są reinwestowane według kosztu kapitału.
Precyzja	Niska	Stosunkowo wysoki

Definicja IRR

Wewnętrzna stopa zwrotu lub inaczej znana jako IRR, to stopa dyskontowa, która zapewnia równość między wartością bieżącą oczekiwanych przepływów pieniężnych a nakładami początkowymi. Opiera się na założeniu, że przejściowe przepływy pieniężne są oprocentowane podobnie do projektu, który je wygenerował. W IRR wartość bieżąca netto przepływów pieniężnych jest równa zero, a wskaźnik rentowności wynosi jeden.

Zgodnie z tą metodą stosuje się technikę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, która uwzględnia wartość pieniądza w czasie. Jest to narzędzie wykorzystywane w budżetowaniu kapitałowym, które określa koszt i rentowność projektu. Służy do oceny wykonalności projektu i jest głównym czynnikiem przewodnim dla inwestorów i instytucji finansowych.

Metodę prób i błędów stosuje się do ustalenia wewnętrznej stopy zwrotu. Służy głównie do oceny propozycji inwestycyjnej, w której dokonuje się porównania między IRR a stopą odcięcia. Gdy wewnętrzna stopa zwrotu jest większa niż stopa graniczna, propozycja zostaje przyjęta, natomiast gdy wewnętrzna stopa zwrotu jest niższa niż stopa graniczna, wniosek zostaje odrzucony.

Definicja MIRR

MIRR rozwija się do Zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu, jest to stawka, która wyrównuje bieżącą wartość ostatecznych wpływów pieniężnych do początkowego (zerowego roku) wypływu środków pieniężnych. Jest to jedynie poprawa w stosunku do konwencjonalnej wewnętrznej stopy zwrotu i eliminuje różne niedociągnięcia, takie jak wielokrotna wewnętrzna stopa zwrotu jest eliminowana i rozwiązuje problem stopy reinwestycji i generuje wyniki, które są zgodne z metodą wartości bieżącej netto.

W tej technice przejściowe przepływy pieniężne, tj. Wszystkie przepływy pieniężne oprócz początkowego, są doprowadzane do wartości końcowej za pomocą odpowiedniej stopy zwrotu (zazwyczaj kosztu kapitału). Jest to określony strumień wpływów pieniężnych w ostatnim roku.

W MIRR propozycja inwestycji jest akceptowana, jeśli MIRR jest wyższa niż wymagana stopa zwrotu, tj. Stopa graniczna i odrzucana, jeśli stopa jest niższa niż stopa graniczna.

Kluczowe różnice między IRR a MIRR

Punkty podane poniżej są istotne, jeśli chodzi o różnicę między IRR i MIRR:

1. Wewnętrzna stopa zwrotu lub wewnętrzna stopa zwrotu oznacza metodę obliczenia stopy dyskontowej z uwzględnieniem czynników wewnętrznych, tj. Z wyłączeniem kosztu kapitału i inflacji. Z drugiej strony, MIRR nawiązuje do metody budżetowania kapitału, która oblicza stopę zwrotu z uwzględnieniem kosztu kapitału. Służy do rangowania różnych inwestycji o tej samej wielkości.
2. Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa procentowa, przy której NPV wynosi zero. I odwrotnie, MIRR to stopa zwrotu, przy której NPV wpływów z terminali jest równa odpływowi, tj. Inwestycji.
3. IRR opiera się na zasadzie, że przejściowe przepływy pieniężne są reinwestowane w wewnętrzną stopę zwrotu projektu. W przeciwieństwie do MIRR przepływy pieniężne oprócz początkowych przepływów pieniężnych są reinwestowane według stopy zwrotu firmy.
4. Dokładność MIRR jest większa niż IRR, ponieważ MIRR mierzy prawdziwą stopę zwrotu.

Wniosek

Kryterium decyzyjne obu metod budżetowania kapitału jest takie samo, ale MIRR wyznacza lepszy zysk w porównaniu z IRR, z dwóch głównych powodów, po pierwsze, reinwestowanie przepływów pieniężnych kosztem kapitału jest praktycznie możliwe, a po drugie wielokrotność stopy zwrotu nie istnieją w przypadku MIRR. Dlatego MIRR jest lepszy w odniesieniu do pomiaru rzeczywistej stopy zwrotu.