Różnica między kapitałowymi i dłużnymi papierami wartościowymi

Kapitały własne a dłużne papiery wartościowe

Każda firma, która planuje założyć nowy biznes lub rozszerzyć działalność na nowe przedsięwzięcia biznesowe, potrzebuje do tego odpowiedniego kapitału. W tym momencie najwyżsi menedżerowie firmy muszą podjąć decyzję, czy powinni pójść naprzód i uzyskać kapitał własny, czy rozważyć opcję wykorzystania kapitału dłużnego. W celu pozyskania kapitału dłużnego lub kapitałowego emitowane są papiery wartościowe; zwane dłużnymi papierami wartościowymi i kapitałowymi papierami wartościowymi. Chociaż zarówno dłużne papiery wartościowe, jak i kapitałowe papiery wartościowe mogą pomóc w pozyskiwaniu kapitału, w obu z nich występują zalety i wady. W poniższym artykule przyjrzymy się bliżej każdej formie kapitału i porównamy ich podobieństwa i różnice.

Co to są kapitałowe papiery wartościowe?

Udziałowe papiery wartościowe to akcje sprzedawane przez firmę na giełdzie. Te udziały kapitałowe będące w posiadaniu akcjonariuszy firmy stanowią własność firmy i jej aktywów. Ta własność jest jednak tymczasowa i zostanie przekazana innemu inwestorowi po sprzedaży akcji. Posiadanie kapitałowych papierów wartościowych ma wiele zalet.

W przeciwieństwie do dłużnych papierów wartościowych, nie są wypłacane odsetki, ponieważ posiadacz kapitału jest również właścicielem firmy. Kapitał własny może działać jako bufor bezpieczeństwa dla firmy, a firma powinna posiadać wystarczającą ilość kapitału na pokrycie swojego długu. Istnieje jednak znaczne ryzyko związane z wahaniami cen akcji, ponieważ wartość akcji może z czasem wzrosnąć, a akcjonariusz może być w stanie sprzedać swoje akcje z zyskiem kapitałowym (cena wyższa niż cena, za którą akcje zostały nabyte) lub akcji ceny mogą spaść, a akcjonariusz może ponieść stratę kapitału.

Co to są dłużne papiery wartościowe?

Kapitał dłużny można pozyskać za pomocą dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje, certyfikaty depozytowe, akcje uprzywilejowane, obligacje rządowe i komunalne itp. Kredytobiorca (firma / rząd) wyemituje instrument dłużny (inwestor), jeżeli warunki długu zostaną określone, takie jak stopa oprocentowania, data wymagalności, data odnowienia zabezpieczenia długu, kwota pożyczki itp. Odsetki zabezpieczenia długu będą zależeć od poziomu ryzyka pożyczki lub spłaty ryzyko kredytobiorcy. Obligacje rządowe mają zazwyczaj niską (wolną od ryzyka) stopę procentową, ponieważ w ekonomii panuje przekonanie, że rząd danego kraju nie może się spłacić.

Ponadto dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, otrzymują również rating zwany ratingiem obligacji, który są przyznawane przez niezależne firmy ratingowe, takie jak Moody's i Fitch oraz Standard and Poor's, które oceniają zdolność kredytobiorcy do wywiązania się ze swoich zobowiązań. Oceny te wahają się od AAA (wysokiej jakości ocena inwestycyjna) do D (obligacje w przypadku niewykonania zobowiązania). Wadą dłużnych papierów wartościowych jest ryzyko, że spółka nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych, a ponieważ obligacje są wrażliwe na zmiany stóp procentowych, wartość obligacji może zmieniać się w czasie. Ponadto firma posiadająca nadmierne kwoty długu może być narażona na ryzyko, ponieważ bufor kapitałowy może nie być wystarczający do zabezpieczenia się przed nieoczekiwanymi stratami.

Jaka jest różnica między kapitałowymi i dłużnymi papierami wartościowymi?

Zarówno dłużne, jak i kapitałowe papiery wartościowe oferują firmom drogę do pozyskania kapitału na działalność. Te dwie formy papierów wartościowych różnią się jednak od siebie. Udziałowe papiery wartościowe oferują akcjonariuszowi własność w przedsiębiorstwie, a dłużne papiery wartościowe działają jak pożyczka. Kapitałowe papiery wartościowe nie mają terminu „wygaśnięcia” i można je w dowolnym momencie zatrzymać lub sprzedać, ale dłużne papiery wartościowe mają termin zapadalności, w którym pożyczone środki są zwracane obligatariuszowi. Dłużne papiery wartościowe wypłacają posiadaczom długów odsetki, a akcjonariuszom wypłacane są dywidendy; jednak czasami dywidendy mogą nie być wypłacane, podczas gdy wypłaty odsetek są obowiązkowe.

Streszczenie:

Kapitałowe papiery wartościowe a dłużne papiery wartościowe

• Kapitał dłużny można pozyskać poprzez dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, certyfikaty depozytowe, akcje uprzywilejowane, obligacje rządowe i komunalne itp.

• Wadą dłużnych papierów wartościowych jest ryzyko, że spółka nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych, a ponieważ obligacje są wrażliwe na zmiany stóp procentowych, wartość obligacji może zmieniać się z czasem.

• Udziałowe papiery wartościowe to akcje sprzedawane przez firmę na giełdzie. Te udziały kapitałowe będące w posiadaniu akcjonariuszy firmy stanowią własność firmy i jej aktywów.

• W przeciwieństwie do dłużnych papierów wartościowych, nie są dokonywane żadne odsetki za kapitałowe papiery wartościowe, ponieważ posiadacz kapitału jest również właścicielem firmy.