Różnica między czasem trwania a czasem trwania zmodyfikowanym

Czas trwania a czas trwania modyfikacji

Czas trwania i zmodyfikowany czas trwania to warunki, które często występują w dziedzinie inwestycji, zwłaszcza akcji i obligacji. Aby być efektywnym inwestorem, trzeba znać różnicę między nimi. Czas trwania odnosi się do przepływów pieniężnych wszelkich finansów. Jest to bardzo ważny czynnik wpływający na zysk lub zwrot z inwestycji. Jest to samo w sobie wiele rzeczy, ponieważ może to być czas oczekiwania na spłatę, a także procentowa zmiana ceny. To powoduje zamieszanie, a zatem aby rozwiązać ten problem, istnieją dwa terminy, a mianowicie Czas trwania (czas trwania Macaulaya) i Czas trwania modyfikacji.

Czas trwania Macaulay

Macaulay Duration, wynaleziony przez Fredricka Macaulaya w 1938 roku, jest również znany jako po prostu Duration. Odnosi się do średniego ważonego czasu do otrzymania spłaty. Ma zastosowanie tylko do inwestycji o stałej stopie zwrotu

Zmodyfikowany czas trwania

Zmodyfikowany czas trwania jest narzędziem, które mierzy zmianę ceny (procent) w stosunku do zmiany jednostkowej wydajności. Nazywa się to również logarytmiczną pochodną cen pod względem wydajności lub po prostu wrażliwością na cenę. Jest to zależne tylko od rentowności, niezależnie od tego, czy inwestycja ma stałą stopę zwrotu, czy nie. Służy do sprawdzania wrażliwości ceny obligacji na skończoną stopę procentową. Ponieważ jest bardziej elastyczny, czas trwania modyfikacji jest bardziej popularny niż czas trwania Macaulay.

Zwykle, jeśli wydajność jest stale mieszana, wartości, które otrzymujemy przy użyciu obu czasów trwania są takie same. Różnice powstają tylko wtedy, gdy wydajność jest okresowo zwiększana, chociaż wyniki są nadal porównywalne.

Rozważne jest, aby inwestor był w stanie obliczyć zarówno czas trwania obligacji, jak i akcji, aby móc podejmować prawidłowe i mniej ryzykowne decyzje inwestycyjne.