Różnica między CML i SML

CML vs SML

CML oznacza Capital Market Line, a SML oznacza Security Market Line.

CML to linia służąca do pokazania stóp zwrotu, które zależą od wolnych od ryzyka stóp zwrotu i poziomów ryzyka dla konkretnego portfela. SML, zwana także Linią Charakterystyczną, to graficzna reprezentacja ryzyka i zwrotu z rynku w danym momencie.
Jedną z różnic między CML i SML jest sposób pomiaru czynników ryzyka. Podczas gdy odchylenie standardowe jest miarą ryzyka CML, współczynnik Beta określa czynniki ryzyka SML.
CML mierzy ryzyko poprzez odchylenie standardowe lub całkowity czynnik ryzyka. Z drugiej strony SML mierzy ryzyko za pomocą wersji beta, co pomaga znaleźć wkład ryzyka w portfel.
Podczas gdy wykresy linii rynku kapitałowego definiują efektywne portfele, wykresy linii rynku bezpieczeństwa definiują zarówno efektywne, jak i nieefektywne portfele.

Podczas obliczania zwrotów oczekiwany zwrot z portfela dla CML jest wyświetlany wzdłuż osi Y. Przeciwnie, w przypadku SML zwrot papierów wartościowych jest pokazany wzdłuż osi Y. Odchylenie standardowe portfela jest pokazane wzdłuż osi X dla CML, podczas gdy Beta zabezpieczeń jest pokazane wzdłuż osi X dla SML.

W przypadku gdy portfel rynku i aktywa wolne od ryzyka są określane przez CML, wszystkie czynniki bezpieczeństwa są określane przez SML.
W przeciwieństwie do linii rynku kapitałowego, linia rynku zabezpieczeń pokazuje oczekiwane zwroty poszczególnych aktywów. CML określa ryzyko lub zwrot dla efektywnych portfeli, a SML pokazuje ryzyko lub zwrot dla poszczególnych zapasów.

Cóż, linia rynku kapitałowego jest uważana za lepszą przy pomiarze czynników ryzyka.

Streszczenie:

1. CML to linia służąca do pokazania stóp zwrotu, które zależą od wolnych od ryzyka stóp zwrotu i poziomów ryzyka dla konkretnego portfela. SML, zwana także Linią Charakterystyczną, to graficzna reprezentacja ryzyka i zwrotu z rynku w danym momencie.

2. Podczas gdy odchylenie standardowe jest miarą ryzyka w CML, współczynnik Beta określa czynniki ryzyka SML.

3. Podczas gdy wykresy linii rynku kapitałowego definiują efektywne portfele, wykresy linii rynku bezpieczeństwa definiują zarówno efektywne, jak i nieefektywne portfele.

4. Linia rynku kapitałowego jest uważana za lepszą przy pomiarze czynników ryzyka.

5. W przypadku gdy portfel rynku i aktywa wolne od ryzyka są określane przez CML, wszystkie czynniki bezpieczeństwa są określane przez SML.