Różnica między OTC a wymianą

OTC vs wymiana

Wiele rynków finansowych na całym świecie, takich jak giełdy papierów wartościowych, handluje na giełdzie. Jednak handel na rynku Forex nie działa na zasadzie wymiany, lecz odbywa się na rynkach pozagiełdowych (OTC). W tym artykule zbadamy pewne różnice między obrotem giełdowym a rynkami pozagiełdowymi.

Różnice
Na rynku działającym z obrotem giełdowym transakcje są zawierane za pośrednictwem scentralizowanego źródła. Innymi słowy, jedna ze stron działa jako mediator łączący kupujących i sprzedających. Istnieje określona liczba handlowców, którzy będą handlować w tym jednym scentralizowanym systemie. Ta sytuacja kładzie ogromną moc na mediatorze, co jest kluczową wadą tego rodzaju handlu. Pozytywnym aspektem tego jest to, że pozwala ono na lepsze egzekwowanie transakcji i ściślejsze bezpieczeństwo. NYSE jest typowym przykładem rynku giełdowego. Na takim rynku produkty mogłyby zostać znormalizowane, a także można zagwarantować, że towary i produkty są zgodne z warunkami handlu.

Z drugiej strony rynki pozagiełdowe są zasadniczo zdecentralizowane. Tutaj jest wielu mediatorów, którzy rywalizują o powiązanie kupujących ze sprzedawcami. Zaletą tego jest to, że zapewnia, że ​​koszty usług pośrednictwa są jak najniższe. Oczywistym minusem jest to, że rynki te zwykle nie są regulowane i są bardziej podatne na niewiarygodne i oszukańcze mediatory. Przykłady rynków pozagiełdowych obejmują rynki Forex, a także rynki kupna i sprzedaży długu. Rynki pozagiełdowe wyprzedziły rynki giełdowe pod względem dziennych obrotów, głównie ze względu na wzrost handlu elektronicznego i wzrost inwestycji alternatywnych.

Różnice wskazują również, że ryzyko kontrahenta jest większe na rynkach będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym niż na rynkach będących przedmiotem obrotu giełdowego, ponieważ „wymiana” działa jako regulacyjna i stanowi odpowiednik każdej transakcji, zapewniając w ten sposób dostarczenie środków lub papiery wartościowe.

Ponadto rynki giełdowe mają mniejsze szanse na manipulowanie cenami przez mediatorów, ponieważ handel odbywa się w scentralizowanym systemie. Jednak na rynkach pozagiełdowych w dużej mierze zależy to od liczby dealerów handlujących danym papierem wartościowym w danym momencie.

A ponieważ jest mniej klientów chętnych do handlu na rynkach pozagiełdowych, rezultatem będzie mniejsza płynność, podczas gdy rynki giełdowe zwykle mają wielu uczestników i klientów, a zatem ogólnie wyższy poziom płynności.

Streszczenie:
Na rynkach giełdowych istnieje regulator (giełda), za pośrednictwem którego przeprowadzane są transakcje, natomiast na rynkach pozagiełdowych nie ma regulatora.
Rynki giełdowe mają mniejsze szanse na manipulowanie cenami, podczas gdy wielu konkurujących handlowców na rynkach OTC może manipulować cenami.
Rynki giełdowe zapewniają bezpieczeństwo transakcji, podczas gdy rynki OTC są podatne na oszustwa i nieuczciwych handlowców.