Różnica między zabezpieczoną a niezabezpieczoną obligacją

Kluczowa różnica - obligacja zabezpieczona a niezabezpieczona
 

Kluczowa różnica między zabezpieczonymi a niezabezpieczonymi obligacjami polega na tym obligacja zabezpieczona jest rodzajem obligacji, która jest zabezpieczona poprzez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji natomiast niezabezpieczona więź jest rodzajem obligacji, która nie jest zabezpieczona zabezpieczeniem. Obligacja jest instrumentem dłużnym emitowanym przez korporacje lub rządy inwestorom w celu uzyskania funduszy na projekty i cele ekspansji. Emitowane są według wartości nominalnej (wartości nominalnej obligacji) przy oprocentowaniu i terminie wykupu. Obligacje zabezpieczone i niezabezpieczone to dwa popularne wśród wielu rodzajów obligacji.

ZAWARTOŚĆ

1. Przegląd i kluczowa różnica
2. Co to jest zabezpieczona obligacja
3. Co to jest niezabezpieczona obligacja
4. Porównanie obok siebie - Zabezpieczone i niezabezpieczone obligacje w formie tabelarycznej
5. Podsumowanie

Co to jest zabezpieczona obligacja?

Zabezpieczona obligacja jest rodzajem obligacji, która jest zabezpieczona poprzez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji. W przypadku niewykonania zobowiązania z powodu niespłacenia emitent musi przekazać własność składnika aktywów obligatariuszowi. Zabezpieczone obligacje można również zabezpieczyć strumieniem dochodów, który wynika z projektu, który wykorzystano do emisji obligacji. Listy zastawne i certyfikaty powiernicze dotyczące sprzętu to dwie formy powszechnie stosowanych zabezpieczonych obligacji.

List zastawny

Obligacja hipoteczna to obligacja zabezpieczona hipoteką lub pulą hipotek. Obligacje te są zazwyczaj zabezpieczone posiadaniem nieruchomości przez firmy, które posiadają znaczną część nieruchomości, przy czym roszczenie prawne daje obligatariuszowi prawo do posiadania aktywów obciążonych hipoteką w przypadku, gdy firma nie dokona płatności. Listy zastawne są najczęstszymi rodzajami obligacji zabezpieczonych.

Certyfikat zaufania sprzętu

Certyfikat zaufania sprzętu jest finansowany z aktywów, które można łatwo transportować lub sprzedawać. Prawo własności do tego sprzętu posiada trust, a inwestorzy mogą kupować certyfikaty zaufania w celu zapewnienia środków finansowych konkretnej firmie. Spłaty kapitału i odsetki są wypłacane przez spółkę trustowi, który z kolei dokonuje płatności na rzecz inwestorów. Po zakończeniu spłat długów własność aktywów zostaje przeniesiona z powrotem na spółkę przez trust.

Co to jest niezabezpieczona obligacja?

Określany również jako obligacje, niezabezpieczona obligacja jest rodzajem obligacji, która nie jest zabezpieczona zabezpieczeniem. Aby firma wyemitowała niezabezpieczoną obligację z zamiarem pozyskania finansowania od inwestorów, powinna to być renomowana firma o dobrej zdolności kredytowej. Rating kredytowy jest oferowany przez niezależną organizację, zwykle agencję ratingową po ocenie zdolności firmy do wywiązywania się ze zobowiązań finansowych.

W przypadku niezabezpieczonej obligacji obligatariusz nie może odzyskać wartości inwestycji, jeżeli emitent nie wywiąże się z płatności. Są to zatem wysoce ryzykowne instrumenty w porównaniu do obligacji zabezpieczonych ze względu na brak zabezpieczenia i są wspierane przez płatności o wysokim oprocentowaniu. Oferowana stopa procentowa zależy w znacznym stopniu od stabilności finansowej i wiarygodności spółki lub organizacji rządowej.

Możliwość niewykonania zobowiązania i nieodłączne ryzyko związane z niezabezpieczonymi obligacjami rządowymi są bardzo niskie w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi. Kiedy rządy potrzebują dodatkowych funduszy na spłatę obligacji, podatki są podwyższane, aby uzyskać dostęp do zwiększonych funduszy. Nawet w rzadkich przypadkach, gdy organ rządowy ogłasza likwidację, obligacje są zwykle pokrywane przez inne organy rządowe. Z drugiej strony ryzyko niewykonania zobowiązań przez niezabezpieczone obligacje korporacyjne jest wyższe, a jeśli spółka ma zostać zlikwidowana, posiadacze obligacji otrzymują co najmniej część swojej inwestycji przed rozliczeniem akcjonariuszy.

Rysunek 01: Niezabezpieczone obligacje

Jaka jest różnica między zabezpieczoną a niezabezpieczoną obligacją?

Zabezpieczona i niezabezpieczona obligacja
Zabezpieczona obligacja jest rodzajem obligacji, która jest zabezpieczona poprzez zastawienie określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji.	Niezabezpieczona obligacja jest rodzajem obligacji, która nie jest zabezpieczona zabezpieczeniem.
Oprocentowanie
Stopa procentowa stosowana do zabezpieczonej obligacji jest niższa niż stopa stosowana do niezabezpieczonej obligacji.	Niezabezpieczone obligacje podlegają wyższym stopom procentowym ze względu na nieodłączne ryzyko.
Standardowe ryzyko
Ryzyko niewypłacalności zabezpieczonej obligacji jest na ogół niskie, ponieważ brak płatności skutkuje utratą aktywów przez emitenta obligacji.	Ryzyko niewykonania zobowiązania przez niezabezpieczoną obligację rządową jest na ogół niskie, podobnie jak ryzyko niewykonania zobowiązania przez niezabezpieczoną obligację wyemitowaną przez przedsiębiorstwo o dobrej zdolności kredytowej.

Podsumowanie - Zabezpieczona i niezabezpieczona obligacja

Różnica między zabezpieczonymi a niezabezpieczonymi obligacjami zależy głównie od tego, czy chodzi o zabezpieczenie, czy nie. Ich cechy różnią się również w odniesieniu do stóp procentowych i możliwości niewykonania zobowiązania. Zabezpieczona obligacja jest odpowiednią inwestycją dla inwestorów, którzy mają mniejszą tolerancję na ryzyko. Zwrot i ryzyko związane z niezabezpieczoną obligacją mogą się znacznie różnić, od niskiego ryzyka i niskiego zwrotu do wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu.

Pobierz wersję PDF zabezpieczonej i niezabezpieczonej obligacji

Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać go do celów offline zgodnie z cytatami. Pobierz wersję PDF tutaj Różnica między zabezpieczoną a niezabezpieczoną obligacją.

Bibliografia

1. „Zabezpieczona obligacja”. Investopedia. N.p., 12 maja 2005. Web. Dostępny tutaj. 06 czerwca 2017 r.
2. „Niezabezpieczone obligacje”. Mój kurs rachunkowości. N.p., n.d. Sieć. Dostępny tutaj. 06 czerwca 2017 r.
3. „List zastawny”. Inwestowanie w odpowiedzi Budowanie i ochrona swojego bogactwa poprzez edukację Wydawca kolejnych banków, które mogą zawieść. N.p., n.d. Sieć. Dostępny tutaj. 06 czerwca 2017 r.

Zdjęcie dzięki uprzejmości:

1. „Debenture” Autor: Appu suvarna - Praca własna (CC BY-SA 4.0) przez Commons Wikimedia