Różnica między ROIC a ROCE

Kluczowa różnica - ROIC vs ROCE

ROIC (Zwrot z zainwestowanego kapitału) I ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału) to dwa podstawowe wskaźniki obliczone na koniec roku budżetowego. Te dwa środki mają w dużej mierze podobny charakter z ograniczonymi różnicami. Kluczowa różnica między ROIC i ROCE polega głównie na sposobie ich obliczania; ROIC mierzy efektywność całkowitego zainwestowanego kapitału, podczas gdy ROCE jest miarą sprawdzającą wydajność operacji biznesowych.

ZAWARTOŚĆ
1. Przegląd i kluczowa różnica
2. Co to jest ROIC
3. Co to jest ROCE
4. Porównanie obok siebie - ROIC vs ROCE
5. Podsumowanie

Co to jest ROIC?

ROIC (zwrot z zainwestowanego kapitału) to miara, która ocenia zdolność firmy do alokacji kapitału na zyskowne inwestycje. Innymi słowy, wskazuje to, jak dobrze firma wykorzystuje środki do generowania dochodu. ROIC oblicza się jak poniżej.

ROIC = (dochód netto - dywidendy) / zatrudniony kapitał

Zysk netto - całkowity zysk za rok budżetowy
Dywidendy - suma środków wypłaconych akcjonariuszom z zysków
Kapitał zaangażowany - dodanie długu i kapitału oraz średniej kwoty uznaje się za (kapitał początkowy + kapitał końcowy) / 2.
Dług - środki pożyczone na kredyt
Kapitał własny - kapitał wniesiony przez akcjonariuszy

Aby ROIC był użyteczny, należy go porównać ze średnim ważonym kosztem kapitału (WACC). Jeśli ROIC przekracza WACC, oznacza to, że firma wytworzyła wartość w ciągu roku budżetowego.

Średni ważony koszt kapitału (WACC)

Jest to obliczenie kosztu kapitału spółki, biorąc pod uwagę wkład każdej kategorii w sposób proporcjonalny.

Na przykład. Jeśli kapitał spółki składa się z długu i kapitału własnego, WACC oblicza,

Jaki jest koszt kapitału własnego jako procent całkowitego kapitału?
Jaki jest koszt długu jako procent całkowitego kapitału?

WACC jest ważnym miernikiem, który oblicza średni koszt kapitału, jaki firma musi zapłacić za swoich wkładów kapitałowych. Jest to minimalna stopa zwrotu, którą firma powinna zarobić, aby stworzyć wartość dla swoich akcjonariuszy. Różnica między ROIC a WACC jest czasami określana jako „nadwyżka zwrotu” firmy lub zysk ekonomiczny.

Ponieważ dochód netto jest całkowitym zyskiem, oblicza się go po zyskach i stratach z wszystkich działań biznesowych. Jednak jednorazowe transakcje, które przynoszą zysk lub stratę (np. Zysk lub stratę z wahań kursów walut obcych) zmniejszają dokładność ROIC, ponieważ nie są one związane z normalnymi operacjami biznesowymi. Dlatego bardziej efektywne jest uzyskiwanie dochodu generowanego w ramach podstawowej działalności niż faktyczna kwota dochodu netto w rachunku zysków i strat. ROIC jest średnią miarą, dlatego nie pokazuje wydajności i generowania wartości według poszczególnych aktywów lub segmentów biznesowych.

Co to jest ROCE?

ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału) to miara, która oblicza, jaki zysk generuje firma przy zaangażowanym kapitale. Dlatego ROCE staje się zarówno zyskiem, jak i współczynnikiem wydajności. ROCE oblicza się jako,

ROCE = zarobki przed odsetkami i zatrudnionym podatkiem / kapitałem

Im wyższy wskaźnik ROCE, tym bardziej efektywny sposób wykorzystania kapitału przez firmę. Ważne jest również, aby firmy utrzymywały przez lata rosnący ROCE, aby zapewnić trend wzrostowy, ponieważ pokazuje to, że biznes jest stabilny, a inwestorzy postrzegają je jako atrakcyjne opcje inwestycyjne. Podobnie jak ROIC, ta miara jest również ogólna, która nie zapewnia szczegółowych informacji generujących wartość poszczególnych aktywów.

Rysunek_1: ROIC i ROCE są bardziej skuteczne, gdy są wykorzystywane przez energochłonne gałęzie przemysłu.

Jaka jest różnica między ROIC a ROCE?

ROIC vs ROCE
ROIC mierzy efektywność całkowitego zaangażowanego kapitału.	ROCE mierzy wydajność operacji biznesowych.
Znaczenie
Jest to ważne z punktu widzenia inwestora	Jest to ważne z punktu widzenia firmy.
Wykorzystanie zarobków do obliczeń
ROIC wykorzystuje dywidendy dochodu netto.	ROCE wykorzystuje zarobki przed odsetkami i podatkami.
Wzór na obliczenia
ROIC = (dochód netto - dywidendy) / zatrudniony kapitał	ROCE = zarobki przed odsetkami i zatrudnionym podatkiem / kapitałem

Podsumowanie - ROIC vs ROCE

Zarówno ROIC, jak i ROCE są kluczowymi wskaźnikami, które umożliwiają porównania między firmami i wskaźnikami z ubiegłego roku. ROIC mierzy efektywność całkowitego zainwestowanego kapitału, podczas gdy ROCE mierzy efektywność operacji biznesowych. Są one szczególnie odpowiednie dla firm z kapitałochłonnych branż, takich jak telekomunikacja, energetyka i motoryzacja. Środki te mają ograniczone zastosowanie w firmach powiązanych z usługami.

Odniesienie:
1. „Zwrot z zainwestowanego kapitału - ROIC”. Investopedia. N.p., 24 sierpnia 2015. Web. 13 lutego 2017 r.
2. „Średni ważony koszt kapitału - WACC.” Investopedia. N.p., 29 września 2015. Web. 12 lutego 2017 r.
3. „Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)”. Investopedia. N.p., 30 września 2015. Web. 13 lutego 2017 r.

Zdjęcie dzięki uprzejmości:
1. „Ostateczne zgromadzenie 2” Briana Snelsona - pierwotnie opublikowane na Flickr jako Zgromadzenie końcowe (CC BY 2.0) przez Commons Wikimedia

Biznes