Różnica między opcjami a zamianami

Kluczowa różnica - opcje vs swapy
 

Zarówno opcje, jak i swapy są instrumentami pochodnymi; tj. instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości aktywów bazowych. Instrumenty pochodne służą do zabezpieczenia ryzyka finansowego. Kluczowa różnica między opcją a zamianą polega na tym opcja jest prawem, ale nie obowiązkiem zakupu lub sprzedaży składnika aktywów finansowych w określonym dniu po wcześniej ustalonej cenie, podczas gdy swap to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany instrumentów finansowych.

ZAWARTOŚĆ
1. Przegląd i kluczowa różnica
2. Jakie są opcje
3. Co to są zamiany
4. Porównanie obok siebie - opcje vs swapy
5. Podsumowanie

Jakie są opcje?

Opcją jest prawo do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów finansowych w określonym dniu po wcześniej ustalonej cenie. Ale to nie jest obowiązek. Termin, w którym należy skorzystać z opcji, określa się jako „data wykonania”, a cena, za którą należy skorzystać z opcji, jest określana jako„Cena wykonania„. Cena, którą należy zapłacić za nabycie opcji, nazywa się „opcja premium„. Kwoty tej nie można odzyskać niezależnie od tego, czy opcja zostanie zrealizowana, czy nie. Istnieją dwie główne formy opcji; opcja kupna i opcja sprzedaży.

Opcja połączenia

Jest to opcja, która daje prawo do zakupu składnika aktywów finansowych we wcześniej ustalonym terminie po ustalonej cenie. Nie ma obowiązku zakupu składnika aktywów w określonym dniu; w związku z tym opcja zostanie wykonana według uznania kupującego.

Na przykład. PQR jest producentem ropy naftowej, do którego zwraca się firma Y, która twierdzi, że chce kupić 1000 baryłek po 850 USD za baryłkę ropy na koniec 6 miesięcy (według stanu na 31^św Lipiec 2017 r.). PQR zgadza się sprzedać opcję 3000 USD za tę transakcję. W ciągu 6 miesięcy firma Y woli, aby cena baryłki ropy przekroczyła 850 USD, od tego czasu będzie mogła czerpać zyski z transakcji. Pod koniec 6 miesięcy cena baryłki ropy wzrosła do 1200 USD. Firma Y decyduje się na skorzystanie z opcji, ponieważ będzie to dla nich korzystne. Ponieważ jednak wystawca opcji (PQR) zgodził się sprzedać baryłkę za 850 USD, będzie to cena obowiązująca za 1000 baryłek w momencie wykonania opcji. Zatem całkowity dochód dla Firmy Y wynosi,

Cena zapłacona za olej (1000 * 850) = 850 000 USD

Premia opcji = (3000 USD)

                                                                            = 847 000 $

Opcja sprzedaży

Opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży składnika aktywów finansowych we wcześniej ustalonym terminie po wcześniej ustalonej cenie. Nie ma obowiązku sprzedaży składnika aktywów w określonym dniu; w związku z tym opcja zostanie wykonana według uznania sprzedającego. Realizacja opcji sprzedaży jest podobna do opcji kupna; Różnica polega na tym, że sprzedający chce, aby cena aktywów spadła poniżej ceny opcji, aby mógł osiągnąć zysk.

Opcją może być giełda lub instrument pozagiełdowy.

Wymieniane instrumenty handlowe

Produkty finansowe będące przedmiotem obrotu giełdowego są znormalizowanymi instrumentami, które handlują jedynie zorganizowaną wymianą o standardowych rozmiarach inwestycji. Nie mogą być wykonane na zamówienie zgodnie z wymaganiami dwóch stron

Over the Counter Instruments

Natomiast kontrakty pozagiełdowe mogą się urzeczywistnić przy braku ustrukturyzowanej wymiany, dzięki czemu można je dostosować do wymagań dowolnych dwóch stron

Co to są zamiany?

Swap to instrument pochodny, poprzez który dwie strony dochodzą do porozumienia w sprawie wymiany instrumentów finansowych. Chociaż instrumentem bazowym może być dowolny papier wartościowy, przepływy pieniężne są zwykle wymieniane na swapy. Swapy są dostępne bez recepty. Najbardziej podstawowy rodzaj zamiany jest określany jako zwykła zamiana wanilii, podczas gdy istnieją różne rodzaje zamiany, jak wspomniano poniżej.

Swapy stóp procentowych

Jest to bardzo popularny rodzaj swapów, w ramach którego strony wymieniają przepływy pieniężne w oparciu o hipotetyczną kwotę główną (kwota ta nie jest faktycznie wymieniana) w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem stopy procentowej lub spekulacji.

Swapy towarowe

Są one wykorzystywane do towarów takich jak ropa naftowa lub złoto. W tym przypadku jeden towar będzie podlegał stopie stałej, a drugi stopie zmiennej. W większości swapów towarowych strumienie płatności zostaną zamienione zamiast kwot głównych.

Swapy walutowe (FX)

W tym przypadku strony wymieniały odsetki i kwoty główne długu denominowanego w różnych walutach. Wymiana walut powinna odbywać się w wartości bieżącej netto (wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych).

Rysunek 1- Swapy stóp procentowych są szeroko stosowanym rodzajem swapów

Jaka jest różnica między Opcjami a Swapami?

Opcje vs swapy
Opcja jest prawem, ale nie zobowiązaniem do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów finansowych w określonym dniu po wcześniej ustalonej cenie.	Swap to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany instrumentów finansowych.
Wymóg wymiany
Opcje można kupić / sprzedać za pośrednictwem giełdy lub opracować bez recepty.	Swapy są dostępne bez recepty.
Wymagania dotyczące płatności premium
Aby uzyskać opcję, należy wpłacić składkę.	Swapy nie obejmują płatności premium.
Rodzaje
Opcja kupna i opcja sprzedaży to główne typy opcji.	Swapy stóp procentowych, swapy walutowe i towarowe są powszechnie stosowane.

Podsumowanie - Opcje vs Swapy

Opcje i swapy to bardzo popularne techniki zabezpieczające stosowane w dzisiejszym komercyjnym świecie. Szacuje się, że do 2010 r. Światowy rynek instrumentów pochodnych przekroczył 1,2 biliarda USD, a większość opcji stanowiły opcje i swapy. Różnicę między opcjami i zamianami można podzielić na kategorie według ich wykorzystania i struktury, ponieważ różnią się one między sobą na wiele sposobów.

Bibliografia:
1. „Zamień”. Investopedia. N.p., 30 grudnia 2015. Web. 20 marca 2017 r.
2. „Opcja”. Investopedia. N.p., 25 marca 2016. Web. 20 marca 2017 r.
3. ”Typy zamiany | Instrumenty pochodne Zarządzanie ryzykiem Oprogramowanie i analiza cen | FINCAD. ” Rodzaje swapów | Instrumenty pochodne Zarządzanie ryzykiem Oprogramowanie i analiza cen | FINCAD. N.p., n.d. Sieć. 20 marca 2017 r.
4. „Instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego a pozagiełdowe instrumenty pochodne (OTC).” Finanse Pociąg. N.p., 17 lipca 2016 r. Internet. 20 marca 2017 r.
5.Cohan, Peter. „Duże ryzyko: 1,2-bilionowy rynek instrumentów pochodnych Dwarfs Światowy PKB”. AOL.com. AOL, 14 lipca 2016 r. Internet. 20 marca 2017 r.

Zdjęcie dzięki uprzejmości:
1. „Waniliowa zamiana stóp procentowych w banku” Autor Suicup - Praca własna (CC BY-SA 3.0) przez Commons Wikimedia