Różnica między stałym wskaźnikiem pokrycia opłat a wskaźnikiem pokrycia obsługi długu

Kluczowa różnica - ustalony współczynnik pokrycia obciążenia w stosunku do wskaźnika pokrycia obsługi długu
 

Stały wskaźnik pokrycia opłat i wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia są ważnymi wskaźnikami poziomu dźwigni finansowej (odsetek zadłużenia w strukturze kapitału) w firmie. Kluczowa różnica między wskaźnikiem pokrycia stałej opłaty a wskaźnikiem pokrycia obsługi długu jest taka wskaźnik pokrycia stałych opłat ocenia zdolność firmy do spłaty zaległych kosztów stałych, w tym odsetek i kosztów dzierżawy natomiast wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia mierzy ilość gotówki dostępnej na pokrycie zobowiązań spółki w zakresie zadłużenia. Konieczne jest właściwe rozróżnienie tych dwóch stosunków, ponieważ te dwa mogą być mylące, ponieważ mają nieco podobne znaczenia.

ZAWARTOŚĆ
1. Przegląd i kluczowa różnica
2. Co to jest stały współczynnik pokrycia ładunku
3. Co to jest wskaźnik pokrycia obsługi długu
4. Porównanie obok siebie - Stały współczynnik pokrycia opłat w stosunku do wskaźnika pokrycia obsługi długu
5. Podsumowanie

Co to jest stały współczynnik pokrycia ładunku?

Stały współczynnik pokrycia opłat (FCCR) mierzy zdolność firmy do rozliczania opłat stałych, takich jak odsetki i koszty dzierżawy. Opłaty te zostaną odzwierciedlone w rachunku zysków i strat po zysku operacyjnym. Poniższy wzór stosuje się do obliczenia FCCR.

Stały współczynnik pokrycia kosztów = (EBIT + Stała opłata przed opodatkowaniem) / (Stała opłata przed podatkiem + odsetki)

FCCR analizuje zdolność firmy do pokrycia swoich stałych opłat z wypracowanych zysków. Jest to bardzo podobne do wskaźnika pokrycia odsetek, który oblicza zdolność do regulowania płatności odsetek. Na przykład, jeśli obliczone pokrycie odsetek wynosi 4, oznacza to, że firma jest w stanie zapłacić odsetki 4 razy od uzyskanego zysku. FCCR różni się od wskaźnika pokrycia odsetek, ponieważ oprócz odsetek uwzględnia dodatkowe opłaty stałe, takie jak koszty leasingu i koszty ubezpieczenia.

Na przykład. EBIT dla ABC Ltd. za ostatni rok obrotowy wynosi 420 000 USD. Firma poniosła koszty odsetek w wysokości 38 000 USD i inne stałe opłaty w wysokości 56 000 USD przed opodatkowaniem.

FCCR = (420 000 USD + 56 000) / (56 000 + 38 000) = 5 razy

ABC może wykorzystać swoje zarobki do spłacenia stałych opłat do 5 razy, co jest korzystnym wskaźnikiem pokrycia. Niższy wskaźnik wskaże, że firma ma trudności ze spłatą swoich stałych opłat.

Co to jest wskaźnik pokrycia obsługi długu?

Znany również jako wskaźnik pokrycia długu, wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR) mierzy, ile środków jest dostępnych na pokrycie zobowiązań spółki w zakresie zadłużenia. Obejmuje to środki dostępne na spłatę odsetek, kapitału i opłat leasingowych. DSCR oblicza się jak poniżej.

Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia = dochód operacyjny netto / suma usług zadłużenia

Na przykład. BCV Ltd osiągnął zysk operacyjny w wysokości 475 500 USD za rok zakończony 31.12.2016. Łączna obsługa długów BCV wynosi 400 150 USD. Wynikowy DSCR wynosi 1,9 (475 000 USD / 400 150 USD)

Ponieważ DSCR wynosi więcej niż 1, oznacza to, że firma jest dobrze wyposażona w zyski na pokrycie spłat długów. Jeżeli DSCR jest mniejsze niż 1, oznacza to, że firma nie wygenerowała wystarczającego dochodu na pokrycie zobowiązań dłużnych. Wskaźnik ten staje się szczególnie ważny, gdy firma chce uzyskać pożyczkę, ponieważ banki mogą wymagać, aby wskaźnik był na uzgodnionym poziomie.

Nie ma określonego idealnego współczynnika pokrycia obsługi długu, który firmy muszą osiągnąć. Ponieważ jednak DSCR jest istotnym wskaźnikiem branym pod uwagę przez banki przed udzieleniem pożyczki, rodzaj i kwota pożyczki oraz charakter relacji, jaką firma utrzymuje z bankiem, przyczyni się do podjęcia decyzji o idealnym stosunku.

Jaka jest różnica między współczynnikiem pokrycia kosztów stałych a wskaźnikiem pokrycia kosztów obsługi długu?

Naprawiono współczynnik pokrycia kosztów (FCCR) w stosunku do wskaźnika pokrycia obsługi długu (DSCR)
Współczynnik pokrycia stałych opłat ocenia zdolność firmy do spłaty zaległych opłat stałych, w tym odsetek i kosztów najmu.	Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia mierzy ilość gotówki dostępnej na pokrycie zobowiązań dłużnych spółki.
Wykorzystanie wartości zysku
Stały współczynnik pokrycia opłat wykorzystuje zysk przed naliczeniem odsetek i podatków.	Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia wykorzystuje dochód operacyjny netto we wzorze.
Znaczenie
Współczynnik do obliczenia FCCR wynosi (EBIT + stała opłata przed opodatkowaniem) / (stała opłata przed podatkiem + odsetki).	Współczynnik do obliczenia DSCR wynosi (dochód operacyjny netto / usługa zadłużenia ogółem)

Podsumowanie - Naprawiono stosunek pokrycia opłat do stosunku pokrycia obsługi długu

Główna różnica między wskaźnikiem pokrycia stałej opłaty a wskaźnikiem pokrycia obsługi długu zależy od tego, czy koncentrują się one na obliczeniu zdolności firmy do uregulowania stałych opłat, czy też na obliczeniu środków dostępnych na pokrycie zobowiązań dłużnych. Oba te wskaźniki wskazują poziom dźwigni finansowej w firmie; w związku z tym można je uznać za istotne wskaźniki. Jeśli wskaźniki te są niższe niż dopuszczalny poziom, należy rozważyć dodatkowe źródła finansowania.

Bibliografia
1. „Współczynnik pokrycia stałego ładunku”. Investopedia. N.p., 13 lutego 2015. Web. 30 marca 2017 r.
2. Wood, Meredith. „Jak obliczyć stały współczynnik pokrycia opłat (i dlaczego jest to ważne)”. Fundera Ledger. Fundera, 08 lutego 2017 r. Internet. 30 marca 2017 r.
3. „Wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR).” Investopedia. N.p., 24 listopada 2015. Web. 30 marca 2017 r.
4. Schmidt, Robert. „Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR).” PropertyMetrics. N.p., 17 lutego 2016. Web. 30 marca 2017 r.

Zdjęcie dzięki uprzejmości:
1. „1500774” (domena publiczna) przez Pixabay