Różnica między FCFF i FCFE

FCFF vs FCFE

Przy bliższym przyjrzeniu się terminom „wolny przepływ gotówki dla firmy” (FCFF) i „wolny przepływ gotówki do kapitału własnego” (FCFE) część „wolny przepływ gotówki” jest wspólna dla obu terminów. Wolne przepływy pieniężne odnoszą się do kwoty pozostałej po zmniejszeniu wydatków kapitałowych z operacyjnych przepływów pieniężnych. Zasadniczo, wolne przepływy pieniężne to środki, które pozostały po dokonaniu wszystkich płatności, inwestycji itp. Wolne przepływy pieniężne to środki, które pozostały do ​​podziału między akcjonariuszy, obligatariuszy i inwestorów. Warunki FCFF i FCFE dodatkowo dzielą termin „wolne przepływy pieniężne”. Ten artykuł zawiera jasny przegląd znaczenia każdego z tych terminów i różnic między nimi.

Bezpłatne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF)

FCFF, który oznacza wolne przepływy pieniężne dla firmy, jest miarą wyników finansowych, która analizuje ilość gotówki generowanej dla firmy po zmniejszeniu wszystkich wydatków, podatków, zmian kapitału obrotowego netto i zmian w inwestycjach. Jest obliczany jako,

FCFF = operacyjne przepływy pieniężne - wydatki - podatki - zmiany kapitału obrotowego netto - zmiany w inwestycjach

FCFF to kwota, która jest rozdzielana między akcje firmy i posiadaczy obligacji po zmniejszeniu wszystkich innych wypływów. Obliczanie FCFF jest ważne dla każdej korporacji, ponieważ działa jako metoda określania rentowności i stabilności finansowej firmy. Jeśli FCFF wyprowadza wartość dodatnią, firma ma nadwyżkę po odjęciu wydatków, a jeśli FCFF ma wartość ujemną, jest to oznaką niebezpieczeństwa, że ​​firma nie będzie miała wystarczających dochodów, aby sfinansować wydatki lub inwestycje.

Darmowy przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego (FCFE)

FCFE, który oznacza wolne przepływy pieniężne do kapitału własnego, mierzy kwotę, która jest rozdzielana między akcjonariuszy po wydatkach, zmianach kapitału obrotowego netto, spłacie zadłużenia i dodaniu nowych długów. FCFE jest obliczany przez,

FCFE = dochód netto - koszty inwestycyjne netto - zmiana kapitału obrotowego netto + nowy dług - spłata długu

FCFE jest ważny do obliczenia, ponieważ obliczenia FCFE pomogą ustalić wartość firmy. FCFE jest również wykorzystywany przez analityków do analizy wartości firmy i może być w tym celu stosowany zamiast dywidend. Jest to wykazane, gdy FCFE jest używany do wyceny akcji. W modelu wyceny akcji według FCFE wolny przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego służy do wyceny akcji zamiast dywidend, jak w modelu dyskontowania dywidend.

Jaka jest różnica między FCFF a FCFE?

Dwa warunki: wolny przepływ gotówki dla firmy (FCFF) i wolny przepływ gotówki do kapitału własnego (FCFE) brzmią dość podobnie i można je łatwo pomylić. Jednak FCFF to kwota, która jest generowana dla firmy, gdy inne wydatki, podatki itp. Zostaną zmniejszone z przepływów pieniężnych, i jest całkowitą kwotą pozostałą do podziału między posiadaczy akcji i obligacji. Z drugiej strony FCFE to kwota pozostająca dla akcjonariuszy po zmniejszeniu spłat zadłużenia, wydatków kapitałowych itp. Z dochodu netto.

Patrząc bliżej na związek tych warunków, FCFF to łączna kwota pozostała zarówno dla posiadaczy obligacji, jak i posiadaczy akcji, ale obligatariusze płaceni są przed posiadaczami akcji. Po wypełnieniu zobowiązań wobec wszystkich pozostałych inwestorów i zmniejszeniu innych wydatków inwestycyjnych, kapitału obrotowego i zadłużenia, dochodzimy do FCFE, która jest ostateczną kwotą pozostałą do podziału między ostatecznych odbiorców; akcjonariusze.

Streszczenie:

FCFF vs FCFE

• FCFF, który oznacza wolne przepływy pieniężne dla firmy, jest miernikiem wyników finansowych, który analizuje ilość gotówki generowanej dla firmy po zmniejszeniu wszystkich wydatków, podatków, zmian kapitału obrotowego netto i zmian w inwestycjach.

• FCFE, który oznacza wolny przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego, mierzy kwotę, która jest dzielona między akcjonariuszy po zmniejszeniu wydatków, zmian kapitału obrotowego netto i spłaty zadłużenia oraz dodaniu nowych długów.

• FCFF to łączna kwota pozostała zarówno dla posiadaczy obligacji, jak i posiadaczy akcji, ale posiadacze obligacji są wypłacani przed posiadaczami akcji, a po zmniejszeniu spłat zadłużenia oraz innych wydatków kapitałowych i kapitału obrotowego dochodzimy do FCFE, którą końcową kwotę pozostałą do podziału między ostateczni odbiorcy; akcjonariusze.