Różnica między opcjami amerykańskimi i europejskimi

Opcje amerykańskie a europejskie

Opcje to finansowe instrumenty pochodne, które uzyskują swoją wartość z aktywów bazowych. Opcje dają nabywcy opcji prawo, ale nie obowiązek zakupu lub sprzedaży składnika aktywów finansowych po ustalonej cenie w określonym terminie. Istnieją dwa różne typy opcji, które obejmują opcje amerykańskie i opcje europejskie. Należy zauważyć, że nazwy opcji nie mają nic wspólnego z Ameryką ani Europą. Opcje te są podobne pod wieloma względami, ale istnieją pewne różnice w zakresie sposobu ich wykonania. Poniższy artykuł zawiera jasne objaśnienie opcji amerykańskiej i opcji europejskiej, ich cech, sposobu działania, do czego są używane oraz wyjaśnia różnice między tymi dwoma typami opcji.

Opcje amerykańskie

Opcje amerykańskie można wykorzystać w dowolnym terminie przed datą wygaśnięcia. Istnieje wiele metod wyceny opcji amerykańskiej, w tym metoda opcji dwumianowych, metoda Monte Carlo, metoda Whaley itp. Opcje amerykańskie zazwyczaj nie są wykonywane przed datą ich wygaśnięcia, ponieważ są warte więcej, im dłużej są ważne trzymany. Dobrym sposobem na podjęcie decyzji, czy skorzystać z opcji, czy ją utrzymać do wygaśnięcia, jest zaobserwowanie, czy dywidendy są wypłacane od aktywów bazowych od momentu zakupu do daty wygaśnięcia. Jeżeli dywidendy nie zostaną wypłacone, można założyć, że opcja ma wyższą wartość wewnętrzną, a opcja zazwyczaj jest utrzymywana do wygaśnięcia.

Zaletą posiadania opcji amerykańskich jest to, że inwestor może skorzystać z opcji w dowolnym momencie; zapewnia to inwestorowi większą elastyczność i kontrolę. Ten przywilej oznacza, że ​​opcje amerykańskie są generalnie droższe niż opcje w stylu europejskim dla tego samego towaru.

Opcje europejskie

Opcje europejskie nie mogą być wykonane wcześniej i można je wykorzystać tylko w momencie wygaśnięcia, a nie wcześniej. Opcje europejskie są zazwyczaj wyceniane przy użyciu modelu Blacka lub wzoru Blacka-Scholesa. Opcje europejskie zapewniają inwestorowi mniejszą elastyczność, a opcje te zwykle kosztują mniej niż opcje amerykańskie dla tych samych akcji. Opcje indeksu finansowego, takie jak Nasdaq 100, są opcjami w stylu europejskim.

Główną wadą związaną z opcjami w stylu europejskim jest to, że nie pozwalają inwestorowi decydować, kiedy opcja zostanie wykonana. Oznacza to, że nawet jeśli inwestor chce wycofać się z inwestycji, która zakłada utratę wartości, nie jest to możliwe w przypadku opcji europejskiej, a inwestor nie będzie miał innej opcji, jak zatrzymać ją do wygaśnięcia.

Jaka jest różnica między opcjami amerykańskimi i europejskimi?

Opcje to finansowe instrumenty pochodne, które czerpią swoją wartość z aktywów bazowych. Opcje dają kupującemu prawo, a nie obowiązek wezwania (zakupu papieru wartościowego) lub wystawienia (sprzedaży papieru wartościowego) po ustalonej cenie wykonania w określonym dniu znanym jako data wykonania. Dostępne są dwa style znane jako opcje amerykańskie i opcje europejskie. Nabywca opcji amerykańskiej ma prawo z niej skorzystać w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia; dlatego te opcje są zwykle droższe niż opcje europejskie dla tego samego akcji, który nie oferuje tego przywileju. Większość opcji na akcje giełdowe to opcje w stylu amerykańskim, ale opcje na indeksy finansowe są przedmiotem handlu zarówno w stylu amerykańskim, jak i europejskim; opcje indeksu S&P 100 są opcjami amerykańskimi, a opcje indeksu Nasdaq 100 są opcjami europejskimi.

Streszczenie:

Opcje amerykańskie a opcje europejskie

• Opcje to finansowe instrumenty pochodne, które czerpią swoją wartość z aktywów bazowych.

• Opcje amerykańskie można wykorzystać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, co zapewnia inwestorowi większą elastyczność i kontrolę.

• Opcje europejskie nie mogą być wykonane wcześniej i można je wykonać tylko w momencie wygaśnięcia, a nie wcześniej.

• Opcje amerykańskie są zwykle droższe niż opcje europejskie dla tych samych akcji.